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是中性的。事實上，外匯遠期市場的大規(guī)模貼水一方面反映了“人民幣升值”的預(yù)期，但更表明利率平價原理正在發(fā)揮作用，也意味著衍生品市場運行平穩(wěn)。換言之，鑒于外匯衍生品市場幾乎沒有扭曲，市場預(yù)期得到了很好的錨
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劍。 ???? 理論上來說，如果市場確認(rèn)離岸市場是一個獨立的市場，那么風(fēng)險管理將更加簡單。離岸人民幣市場上，其實很難找到一個絕對的套利空間，比如說外匯遠期市場能夠幾乎反映出利率平價，跨貨幣掉期（CCS
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客戶推向境外市場。 目前境內(nèi)人民幣外匯遠期市場規(guī)模并不大，在外匯衍生品市場中，規(guī)模最大是外匯掉期交易。外匯掉期交易量遠高于外匯遠期、貨幣掉期和期權(quán)。2014年外匯掉期在整個人民幣外匯市場占比已經(jīng)超過
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（使得每日匯率開盤價與前一日匯率收盤價之間存在持續(xù)的價差，而且價差較難預(yù)測），這降低了外匯市場的透明度與可預(yù)測性，不利于外匯遠期市場與期貨市場的發(fā)展。 問題之二，在美元有效匯率強勁升值的背景下，維持人
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特殊情況才實施干預(yù)。匯率市場化改革是所有改革中最為容易的改革。央行現(xiàn)在已經(jīng)大大減少了對外匯市場的干預(yù)。如果這種情況繼續(xù)下去，在不經(jīng)意間，中國的匯率市場化改革就完成了。 目前，政府應(yīng)該大力推進外匯遠期市
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完成了。 目前，政府應(yīng)該大力推進外匯遠期市場、期貨市場的建設(shè)，發(fā)展和完善各種匯率避險工具。為防止資金突然流入對匯率造成過大壓力，央行應(yīng)該完善資本跨境管理的各種工具，不輕易放棄對跨境資本流動、主要是短期
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應(yīng)該大力推進外匯遠期市場、期貨市場的建設(shè)，發(fā)展和完善各種匯率避險工具。為防止資金突然流入對匯率造成過大壓力，央行應(yīng)該完善資本跨境管理的各種工具，不輕易放棄對跨境資本流動、主要是短期跨境資本流動的管理
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區(qū)間限制的短期外匯遠期市場，降低點差賣美元。11月，人民幣兌美元遠期T+0、T+1和T+3（1D）的交易量明顯增加。中國外匯交易中心的統(tǒng)計顯示，11月1D交易546筆、78.7億美元。而2011年12
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