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黃金價值的高度認同賦予黃金避險作用，以美國抗通脹債券（TIPS）為代表的美國實際利率也具備較高信用等級，市場風險偏好降低時，資金流入推動黃金價格上漲、TIPS收益率下跌。 二則，從抗通脹角度看，黃金購
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【彭博8月23日電】在通脹飆升的時代，能夠?qū)_價格壓力的債券聽起來應(yīng)該是贏家。但是事實上，它們卻是一場災(zāi)難。 全球通脹掛鉤債券指數(shù)今年以來已暴跌17％，在彭博提供的20個關(guān)鍵固定收益基準指標中表現(xiàn)最差
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文｜徐小慶 敦和資產(chǎn)管理有限公司宏觀策略總監(jiān) 從7月以來大類資產(chǎn)的表現(xiàn)看，“通脹預(yù)期”似乎已經(jīng)成為中國市場交易的主題：商品價格漲幅擴大，周期股的整體表現(xiàn)明顯增強，債券長端收益率加速上升。 通脹預(yù)期能否
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【彭博1月15日電】債券基金經(jīng)理開始考慮美聯(lián)儲十年內(nèi)不會加息的前景。 預(yù)測如此長遠似乎是有點傻，但他們表示，就業(yè)市場處于50年來最強勁狀態(tài)的情況下，2019年三度降息之后，美聯(lián)儲依然無法將通脹持續(xù)推升
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之后再次“消失”。此外， 20世紀90年代發(fā)行的大部分以比索計價的債務(wù)不是抗通脹債券，而在2000年代后發(fā)行的則多為抗通脹債券
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配置了不同類型的資產(chǎn)，每個資產(chǎn)受到的風險配重為1/4。比如為了應(yīng)對通脹風險，該投資組合需要持有防通脹債券，大宗商品和發(fā)展中國家債券。 注意這里指的1/4不是這些資產(chǎn)的市值配重，而是他們的風險配重。由于
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如在2006年P(guān)IMCO的一篇研究報告中，作者衡量了1970-2005年（35年）的大宗商品期貨歷史回報，得出結(jié)論其總回報高于其他任何資產(chǎn)（比如股票，債券，防通脹債券，等等）。作者認為大宗商品期貨的回
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托等）和各種國家（美歐日等發(fā)達國家，以及各種發(fā)展中國家）。 照著這個邏輯，想要實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置的投資者，在其固定收益類資產(chǎn)中，需要購買不同國家，以不同貨幣標價的政府債券、公司債券和防通脹債券。在我們業(yè)
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