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訊證券固收首席研究員鐘林楠表示，11月銀行沒有壓縮貸款市場報價利率(LPR)與MLF之間的利差，可能就和臨近年末銀行的同業(yè)市場利率季節(jié)性走高使負債成本依然偏高有關(guān)。 他指出，從年末銀行需要滿足流動性監(jiān)
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緊縮帶來的較高同業(yè)利率環(huán)境。 最典型的例子就是美國貨幣市場基金（MMMF）發(fā)家的1979年至1982年。彼時，在第二次石油危機沖擊下，美國的通脹率快速攀上兩位數(shù)，同業(yè)市場利率因此在這三年內(nèi)平均達到
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業(yè)存單和同業(yè)理財利率仍在不斷上行，一年期同業(yè)存單利率在5%-5.15%甚至以上的比比皆是，已經(jīng)站穩(wěn)在LPR之上。 多家銀行人士告訴財新記者，近期同業(yè)市場利率上升較快，而且為了迎接央行二季度的MPA（宏
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有效？他表示，前段時間有三大矛盾現(xiàn)象，即貨幣發(fā)行量很大但流動性緊張；社會資金充沛但企業(yè)融資難；銀行間同業(yè)市場利率低但社會融資成本高。此外，近年來互聯(lián)網(wǎng)金融、理財產(chǎn)品、同業(yè)非標市場都非常熱。屠光紹認為
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充裕。4、5月銀行間同業(yè)拆借加權(quán)平均利率逐月下降，5月利率水平（1.42%）創(chuàng)出近5年的新低。6月受股市IPO密集發(fā)行、半年末資金時點等因素導(dǎo)致金融機構(gòu)預(yù)期趨于謹慎等的影響，同業(yè)市場利率逐步走高，但6
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中的占比大約在15％-20%，因此，同業(yè)利率下行帶來的銀行負債成本的下行幅度非常有限（圖4）。且拉長時間來看，雖然目前同業(yè)市場利率有所下行，但依舊高于2014年的平均水平。因此，如果央行PSL能夠成為
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此同業(yè)利率下行帶來的銀行負債成本的下行幅度非常有限。且拉長時間來看，雖然目前同業(yè)市場利率有所下行，但依舊高于2014年的平均水平。因此，如果央行PSL能夠成為銀行穩(wěn)定而廉價的一種融資渠道，那么這對有效
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。 中國利率市場化改革，已基本實現(xiàn)銀行間同業(yè)市場利率市場化、貸款利率市場化，存款利率仍然被管制，預(yù)計未來會逐步放開。周小川稱，利率市場化的時間表，在很大程度上依靠國內(nèi)經(jīng)濟、國際經(jīng)濟等外部條件來執(zhí)行。 銀
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