美聯(lián)儲縮表
- 惠譽下調(diào)主權評級：美債還好嗎
-
續(xù)，從4月份以來，美聯(lián)儲縮表的規(guī)模大約為5，000億美元，這也意味著債券市場的供給狀態(tài)出現(xiàn)了新的變化。這種態(tài)勢下，美國財政部的發(fā)債規(guī)模勢必要擴大。但主權評級被下調(diào)，市場不確定性增強，在一定程度上可能影
圖片
視頻
-
張禮卿：美聯(lián)儲縮表對中國經(jīng)濟的影響不會太大
2021-10-26
- 熱門熱點
- 最新熱點
- 點擊排行榜
- 評論排行榜
- 猜你喜歡
- 熱點推薦
京公網(wǎng)安備 11010502034662號 
我們從近期美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲政策信號的變化中獲得一些新的認識，但是這些認識更多側(cè)重對美聯(lián)儲抗通脹的單一分析，相應對于加息滯后效應對金融穩(wěn)定的影響，美聯(lián)儲縮表計劃（QT）的持續(xù)推進對金融體系整體流動性
熱評：
規(guī)模會增長或持穩(wěn)嗎？筆者認為大概率不會。在財政部大規(guī)模發(fā)債和美聯(lián)儲縮表共同影響下，準備金規(guī)模預計在三季度明顯回落。市場普遍預期，6月至9月美國國債累計凈發(fā)行規(guī)模約1萬億美元。此前，月度凈發(fā)債規(guī)模持續(xù)超
熱評：
?！?所以結(jié)果就是即使華盛頓化解了近期債務僵局，財政部現(xiàn)金余額的變化，以及美聯(lián)儲縮表和加息行動將繼續(xù)令風險資產(chǎn)和經(jīng)濟承壓?，F(xiàn)在看起來達成協(xié)議的可能性很大。 美國眾議院議長麥卡錫周四表示，談判人員最早可能本周
熱評：
，還需要考慮外匯儲備自身估值的變化。一方面，中國外匯儲備中，有相當一部分是非美元資產(chǎn)，但外匯儲備的統(tǒng)計是以美元計價。今年以來，受美聯(lián)儲縮表進程加快及政策收緊影響，美元指數(shù)近3年大幅升值近7%（圖9
熱評：
。 但僅看數(shù)量是誤導的。硅谷銀行倒閉之前的大半年中，美聯(lián)儲縮表的主要方式是賣出美國國債，尤其是中長期國債。硅谷銀行倒閉之后的擴表，則幾乎完全是通過發(fā)放短期貸款來完成的。在擴表的同時，美聯(lián)儲仍在繼續(xù)賣出其
熱評：
上美聯(lián)儲縮表等因素， SVB的負債端出現(xiàn)了比較大的壓力。在當前的利率環(huán)境下，持有美國國債即有4%以上的收益，這導致僅有1.5%收益的MBS價格大幅下挫。另一方面，虧損出售MBS事件說明其本身流動性出現(xiàn)
熱評：
，美聯(lián)儲縮表仍在“全速”運作。預計2023上半年美國國債利率、抵押貸款利率易升難降，下半年有望小幅回調(diào)，全年或?qū)⒄w保持高位運行。高利率和流動性偏緊可能持續(xù)限制銀行房貸積極性，抬升居民購房成本，使購房
熱評：
力。三是美聯(lián)儲縮表壓力：2023年全年近7200億美元國債面臨拋售，從而對美債利率形成沖擊。從外生風險來看，若中國經(jīng)濟出現(xiàn)強勁復蘇，或帶動全球大宗品及農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，美國通脹或有潛在反彈風險，從而造成
熱評：