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，包括TMT、消費、周期等可能均會有不錯表現(xiàn)。從板塊自身來看，TMT當前具有多重利好，包括半導體景氣拐點將至、AI浪潮發(fā)展、美債利率下行等。而消費及周期則有望受益于穩(wěn)增長政策的發(fā)力。 海通策略團隊看好當
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？ 近期A股緣何快速調(diào)整？海通策略團隊將其歸因為兩點，一是經(jīng)濟修復斜率放緩，二是股市資金面仍不寬裕。 從基本面看，盡管一季度國內(nèi)經(jīng)濟修復斜率較高，但經(jīng)濟的內(nèi)生修復動能偏弱。4月以來多項經(jīng)濟指標低于預期
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料，醫(yī)療服務和美容護理；二是五一節(jié)前出行鏈條有望凝聚更多共識，關注航空機場、酒店餐飲和旅游景區(qū)；三是數(shù)字中國和AI商用雙輪驅動的TMT產(chǎn)業(yè)浪潮下直接受益的TMT方向。 展望二季度股市，海通策略提示，市
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產(chǎn)業(yè)政策催化。圍繞政府工作報告指引的政策脈絡，海通策略表示，政策支持下數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提速，將催化低估低配的TMT行情展開，此外關注新能源的結構性機會，全年維度關注消費反轉。 注：“財新數(shù)據(jù)通”為財新通升
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兌現(xiàn)政策預期。隨著兩會的召開和后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策的出臺，預計國企改革、“中國特色估值體系”等政策主題短期來看會繼續(xù)發(fā)酵。海通策略團隊表示，近期部分低估值國企已經(jīng)迎來估值修復，目前中證民企指數(shù)PE（TTM）為
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金主要來源。 海通策略亦樂觀認為，春節(jié)后內(nèi)資有望接力外資入市，成為重要增量資金。海通策略指出，按照慣例，元旦到春節(jié)前后是...
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取決于基本面 11月以來債市在資金面略緊、防疫政策優(yōu)化、地產(chǎn)政策加碼等因素影響下大幅下跌。截至11月18日，10年期國債利率自11月以來已累計上行17個基點至2.83%，引發(fā)負債端機構贖回。 海通策略
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位，進一步下跌空間有限；2022年第三季度機構持倉市值和比例分別環(huán)比下降25.64%和0.73%，調(diào)整已經(jīng)較為充分，行情修復概率較高。 海通策略團隊將估值、基金持倉占比的歷史分位均低于20%的行業(yè)定義
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