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從新房轉(zhuǎn)向二手房、從期房轉(zhuǎn)向現(xiàn)房。隨著房企資金面惡化，近兩年市場對期房交付的擔憂加劇。這一擔憂的結(jié)果便是二手房替代新房、現(xiàn)房替代期房。今年前8個月，期房銷售面積較2021年同期減少43%，而現(xiàn)房則增長
熱評：
轉(zhuǎn)往往帶動土地成交改善，原因在于，地產(chǎn)銷售的好轉(zhuǎn)有助于房企資金面改善，而地產(chǎn)需求、房企資金好轉(zhuǎn)共同帶動房企拿地積極性提升。當前不同城市地產(chǎn)需求分化、供地新規(guī)、房企加大一二線城市布局等因素影響下，中高能
熱評：
格延續(xù)低迷、1月同比分別回落3.8%、4.7%。 高能級城市面臨新房供給約束、低能級城市新房需求仍待修復(fù)的背景下，當前二手房成交好于新房銷售或直接影響房企資金面改善。 地產(chǎn)修復(fù)往往遵循“新房銷售—房企
熱評：
12 月有所改善，帶動了開發(fā)投資降幅的收窄；下一步，需求端的“銷售不振或成為房企資金面改善的最大阻礙”。 此外，央行還一并公布了綠色貸款、工業(yè)中長期貸款、普惠金融領(lǐng)域貸款和涉農(nóng)貸款在2022年末較
熱評：
在 12 月有所改善，帶動了開發(fā)投資降幅的收窄；下一步，需求端的“銷售不振或成為房企資金面改善的最大阻礙”。 此外，央行還一并公布了綠色貸款、工業(yè)中長期貸款、普惠金融領(lǐng)域貸款和涉農(nóng)貸款在2022年末較
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必是壞事。9月地產(chǎn)開發(fā)投資額為14508億元，同比減少3.5%。 圖表來源|光大證券（特此感謝） 第三，房企資金面持續(xù)收緊，個人按揭貸款總體也較嚴。1-9月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金合計15.1萬億元
熱評：
、地方推出優(yōu)質(zhì)地塊、房企扎堆優(yōu)質(zhì)區(qū)塊等因素推動，考慮到全年銷售弱修復(fù)以及房企融資強監(jiān)管，長期看土地投資增長動力較弱。房企資金面分化，2020年大部分民營房企和中小房企投資行為更加謹慎，預(yù)計2020年全年
熱評：
%和24%，土地競拍市場甚至出現(xiàn)了百輪舉牌的場景。土地市場過熱，反映了房企資金面的寬松。地價的上漲，不利于“穩(wěn)房價”。針對過熱的地價，監(jiān)管層通常會收緊房企融資政策以達到穩(wěn)地價的效果。 此外，復(fù)工以來樓市
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