專欄｜67萬億vs.6萬億：存款搬家的“敘事”與現(xiàn)實(shí)
相比67萬億元“天量”存款到期的“敘事”，6萬億元“超額儲蓄”的去向更為關(guān)鍵，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好的提高、超額儲蓄的釋放取決于宏觀和流動性環(huán)境的進(jìn)一步改善
2026年或?qū)⑹侵袊泿耪呖蚣苤匾母锲瘘c(diǎn)：傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論目標(biāo)在實(shí)際操作中淡出，標(biāo)志著理論基礎(chǔ)的更新。社會融資結(jié)構(gòu)已轉(zhuǎn)向以債券為主導(dǎo)，商業(yè)銀行隨之向交易型模式轉(zhuǎn)型，利潤來源日益依賴金融市場業(yè)務(wù)。在此背景下，探索結(jié)構(gòu)性貨幣政策等工具和機(jī)制的重要性凸顯
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