體系給美國(guó)帶來(lái)極大好處,美國(guó)公司避開(kāi)了匯率風(fēng)險(xiǎn),美元獲得巨大的“鑄幣稅”收益,且所有需要保留美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)主體,還可為美國(guó)的公共赤字提供融資。 “這一項(xiàng)特權(quán)(指美元為美國(guó)利益所帶來(lái)的特權(quán))的濫
會(huì)被通脹稀釋?zhuān)珖?guó)家信用也會(huì)受損,從而讓政府再難以發(fā)新債來(lái)支撐開(kāi)支。此時(shí),政府就算開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)來(lái)收鑄幣稅,也只會(huì)在通脹上火上澆油,讓通脹最終演化成為惡性通貨膨脹,令國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入極大混亂。 上述的兩種情況
熱評(píng):
2022年期間個(gè)稅收入飆升、個(gè)人可支配收入并未出現(xiàn)較個(gè)人收入一樣的趨勢(shì)線偏離。因此2023年的個(gè)稅調(diào)整也可被看做是國(guó)稅局向美國(guó)居民“退還鑄幣稅”的行為。 策略啟示:超額儲(chǔ)蓄年內(nèi)難言耗盡 勞務(wù)市場(chǎng)緊俏為工資通
業(yè)社會(huì)一樣靜態(tài)的穩(wěn)定和安全,那么人民幣國(guó)際化的進(jìn)程就應(yīng)該以穩(wěn)為主,別想著做貨幣和金融強(qiáng)國(guó),繼續(xù)做制造業(yè)大國(guó)、工業(yè)大國(guó)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)大國(guó)也未嘗不可。 另外,做世界貨幣、霸權(quán)貨幣不是只有“鑄幣稅”收益,還要投
。這既可能會(huì)促使“道德風(fēng)險(xiǎn)”的出現(xiàn),也會(huì)加劇世界其他國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體對(duì)美元喪失信任:美國(guó)在通過(guò)“鑄幣稅”的方式把這些救助成本轉(zhuǎn)移至全世界美元持有者身上。 再疊加當(dāng)前地緣政治沖突加劇的背景下,俄烏沖突還未結(jié)
一方面,當(dāng)美國(guó)面臨高通脹壓力時(shí)可以通過(guò)緊縮貨幣促進(jìn)美元升值,購(gòu)買(mǎi)其他國(guó)家的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格也會(huì)下降,進(jìn)而減輕自身通脹壓力。而其他國(guó)家由于貨幣出現(xiàn)貶值,進(jìn)口成本將會(huì)上升,通脹壓力也會(huì)加大。三是鑄幣稅。美國(guó)
施金融制裁,凍結(jié)資產(chǎn),利用對(duì)國(guó)際組織的表決權(quán),限制他國(guó)的融資渠道和融資條件,向全世界征收鑄幣稅,輸出通脹使債務(wù)貶值,稀釋各國(guó)積累的外匯儲(chǔ)備,其他經(jīng)濟(jì)體被迫承受輸入性通貨膨脹、債權(quán)貶值和金融波動(dòng)。 而現(xiàn)
加息進(jìn)程的深入,這些資產(chǎn)的利息收入很快將不足以覆蓋超額準(zhǔn)備金和逆回購(gòu)負(fù)債的利息,美聯(lián)儲(chǔ)的鑄幣稅收入可能轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù),使貨幣主導(dǎo)的政策取向失去經(jīng)濟(jì)可行性;具體來(lái)看,在收入端,美聯(lián)儲(chǔ)僅有約1/5的資產(chǎn)在未來(lái)1
付還可以嵌入各種金融功能,如買(mǎi)理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、消費(fèi)貸款、征信數(shù)據(jù),對(duì)用戶(hù)的吸引力很大,“這也是目前數(shù)字人民幣沒(méi)有辦法比的?!?“從鑄幣稅的角度看,如果數(shù)字人民幣達(dá)不到一定的規(guī)模效益,長(zhǎng)期使用的人不多
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會(huì)被通脹稀釋?zhuān)珖?guó)家信用也會(huì)受損,從而讓政府再難以發(fā)新債來(lái)支撐開(kāi)支。此時(shí),政府就算開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)來(lái)收鑄幣稅,也只會(huì)在通脹上火上澆油,讓通脹最終演化成為惡性通貨膨脹,令國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入極大混亂。 上述的兩種情況
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2022年期間個(gè)稅收入飆升、個(gè)人可支配收入并未出現(xiàn)較個(gè)人收入一樣的趨勢(shì)線偏離。因此2023年的個(gè)稅調(diào)整也可被看做是國(guó)稅局向美國(guó)居民“退還鑄幣稅”的行為。 策略啟示:超額儲(chǔ)蓄年內(nèi)難言耗盡 勞務(wù)市場(chǎng)緊俏為工資通
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業(yè)社會(huì)一樣靜態(tài)的穩(wěn)定和安全,那么人民幣國(guó)際化的進(jìn)程就應(yīng)該以穩(wěn)為主,別想著做貨幣和金融強(qiáng)國(guó),繼續(xù)做制造業(yè)大國(guó)、工業(yè)大國(guó)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)大國(guó)也未嘗不可。 另外,做世界貨幣、霸權(quán)貨幣不是只有“鑄幣稅”收益,還要投
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。這既可能會(huì)促使“道德風(fēng)險(xiǎn)”的出現(xiàn),也會(huì)加劇世界其他國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體對(duì)美元喪失信任:美國(guó)在通過(guò)“鑄幣稅”的方式把這些救助成本轉(zhuǎn)移至全世界美元持有者身上。 再疊加當(dāng)前地緣政治沖突加劇的背景下,俄烏沖突還未結(jié)
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一方面,當(dāng)美國(guó)面臨高通脹壓力時(shí)可以通過(guò)緊縮貨幣促進(jìn)美元升值,購(gòu)買(mǎi)其他國(guó)家的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格也會(huì)下降,進(jìn)而減輕自身通脹壓力。而其他國(guó)家由于貨幣出現(xiàn)貶值,進(jìn)口成本將會(huì)上升,通脹壓力也會(huì)加大。三是鑄幣稅。美國(guó)
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施金融制裁,凍結(jié)資產(chǎn),利用對(duì)國(guó)際組織的表決權(quán),限制他國(guó)的融資渠道和融資條件,向全世界征收鑄幣稅,輸出通脹使債務(wù)貶值,稀釋各國(guó)積累的外匯儲(chǔ)備,其他經(jīng)濟(jì)體被迫承受輸入性通貨膨脹、債權(quán)貶值和金融波動(dòng)。 而現(xiàn)
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加息進(jìn)程的深入,這些資產(chǎn)的利息收入很快將不足以覆蓋超額準(zhǔn)備金和逆回購(gòu)負(fù)債的利息,美聯(lián)儲(chǔ)的鑄幣稅收入可能轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù),使貨幣主導(dǎo)的政策取向失去經(jīng)濟(jì)可行性;具體來(lái)看,在收入端,美聯(lián)儲(chǔ)僅有約1/5的資產(chǎn)在未來(lái)1
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付還可以嵌入各種金融功能,如買(mǎi)理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、消費(fèi)貸款、征信數(shù)據(jù),對(duì)用戶(hù)的吸引力很大,“這也是目前數(shù)字人民幣沒(méi)有辦法比的?!?“從鑄幣稅的角度看,如果數(shù)字人民幣達(dá)不到一定的規(guī)模效益,長(zhǎng)期使用的人不多
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