和穆迪下調(diào)評級展望這兩個獨立事件幾乎在同一時間窗口相繼發(fā)生,耐人尋味。值得指出的是,IMF上調(diào)中國經(jīng)濟增長預(yù)測和穆迪下調(diào)中國評級展望,理由有共同之處,即中央政府和廣義的公共部門擴大財政支出來化解債務(wù)風(fēng)
的潛在溢出風(fēng)險”。此后,中國財政部于9月22日回應(yīng)稱,標(biāo)普調(diào)降中國主權(quán)信用評級是“一個錯誤的決定”。 對于標(biāo)普而言,這是自1999年以來首次下調(diào)中國主權(quán)評級,此前曾于去年3月將中國評級展望從穩(wěn)定下調(diào)為
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2.8%-4.9%之間。 不過,標(biāo)普對中國的長期評級展望仍為穩(wěn)定,這與穆迪一致。去年三月,穆迪曾將中國評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面,隨后又在今年5月的調(diào)整中將展望再度調(diào)回穩(wěn)定。 “展望為穩(wěn)定,反映我們認為未來
紅利,因此低估了供給側(cè)改革下中國經(jīng)濟的中長期增長潛力。此類誤判在去年就已經(jīng)顯現(xiàn)。去年三月,穆迪和標(biāo)普先后下調(diào)中國評級展望。但是此后至今,中國經(jīng)濟走勢不弱反強。在IMF的五次預(yù)測中,中國經(jīng)濟的預(yù)期增速獲
級機構(gòu)接連對中國發(fā)難,2016年3月,穆迪和標(biāo)普斷然下調(diào)了中國評級展望,惠譽也對中國主權(quán)債務(wù)風(fēng)險和信用違約風(fēng)險發(fā)出了口頭警告;2017年5月,穆迪更是直接下調(diào)了中國主權(quán)信用評級。我們認為,在全球評級普
并沒有反映中國經(jīng)濟的實際情況。剛剛公布的一季度數(shù)據(jù)顯示,中國經(jīng)濟增長6.7%,樓繼偉稱,“還是一個非常高的水平”。 國際評級機構(gòu)下調(diào)中國評級展望的一個原因在于,擔(dān)憂中國財政狀況的可持續(xù)性,尤其是政府債
也將中國評級展望從穩(wěn)定下調(diào)至負面, 評級展望并不等于評級本身,調(diào)降評級展望并不會直接影響國際投資者對中國政府債券的持有,進而推升中國國際融資的成本。而且,中國國債的持有者也主要是國內(nèi)投資者。因此,很少
。 高杠桿率成為中國經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險的主源頭,令惠譽難以將中國主權(quán)信用評級上調(diào)至AA。目前,惠譽對中國主權(quán)信用評級仍然為A+,經(jīng)濟展望穩(wěn)定。近期兩外兩家國際評級機構(gòu)穆迪和標(biāo)普已先后將中國評級展望由穩(wěn)定下調(diào)至
權(quán)評級展望。 惠譽亞太區(qū)主管高翰德(Andrew Colquhoun )表示,惠譽對中國評級展望穩(wěn)定,評級為A+。盡管目前中國經(jīng)濟存在許多系統(tǒng)性風(fēng)險與脆弱性,但中國的主權(quán)資產(chǎn)負債表仍然堅挺,這一評級結(jié)
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的潛在溢出風(fēng)險”。此后,中國財政部于9月22日回應(yīng)稱,標(biāo)普調(diào)降中國主權(quán)信用評級是“一個錯誤的決定”。 對于標(biāo)普而言,這是自1999年以來首次下調(diào)中國主權(quán)評級,此前曾于去年3月將中國評級展望從穩(wěn)定下調(diào)為
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2.8%-4.9%之間。 不過,標(biāo)普對中國的長期評級展望仍為穩(wěn)定,這與穆迪一致。去年三月,穆迪曾將中國評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面,隨后又在今年5月的調(diào)整中將展望再度調(diào)回穩(wěn)定。 “展望為穩(wěn)定,反映我們認為未來
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紅利,因此低估了供給側(cè)改革下中國經(jīng)濟的中長期增長潛力。此類誤判在去年就已經(jīng)顯現(xiàn)。去年三月,穆迪和標(biāo)普先后下調(diào)中國評級展望。但是此后至今,中國經(jīng)濟走勢不弱反強。在IMF的五次預(yù)測中,中國經(jīng)濟的預(yù)期增速獲
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級機構(gòu)接連對中國發(fā)難,2016年3月,穆迪和標(biāo)普斷然下調(diào)了中國評級展望,惠譽也對中國主權(quán)債務(wù)風(fēng)險和信用違約風(fēng)險發(fā)出了口頭警告;2017年5月,穆迪更是直接下調(diào)了中國主權(quán)信用評級。我們認為,在全球評級普
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并沒有反映中國經(jīng)濟的實際情況。剛剛公布的一季度數(shù)據(jù)顯示,中國經(jīng)濟增長6.7%,樓繼偉稱,“還是一個非常高的水平”。 國際評級機構(gòu)下調(diào)中國評級展望的一個原因在于,擔(dān)憂中國財政狀況的可持續(xù)性,尤其是政府債
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也將中國評級展望從穩(wěn)定下調(diào)至負面, 評級展望并不等于評級本身,調(diào)降評級展望并不會直接影響國際投資者對中國政府債券的持有,進而推升中國國際融資的成本。而且,中國國債的持有者也主要是國內(nèi)投資者。因此,很少
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。 高杠桿率成為中國經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險的主源頭,令惠譽難以將中國主權(quán)信用評級上調(diào)至AA。目前,惠譽對中國主權(quán)信用評級仍然為A+,經(jīng)濟展望穩(wěn)定。近期兩外兩家國際評級機構(gòu)穆迪和標(biāo)普已先后將中國評級展望由穩(wěn)定下調(diào)至
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權(quán)評級展望。 惠譽亞太區(qū)主管高翰德(Andrew Colquhoun )表示,惠譽對中國評級展望穩(wěn)定,評級為A+。盡管目前中國經(jīng)濟存在許多系統(tǒng)性風(fēng)險與脆弱性,但中國的主權(quán)資產(chǎn)負債表仍然堅挺,這一評級結(jié)
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