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定程度上受到美聯(lián)儲加息的影響。但從國債利率走向來看，相比日本、德國、法國和意大利，中國國債利率的變化與自身經(jīng)濟(jì)變化的聯(lián)系可能更加緊密。 對此，一個(gè)重要的解釋是，中國金融市場開放度還不太高，再加上人民幣
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，隨著美聯(lián)儲開始加息，美國十年期國債利率中樞大概率上移，在全球經(jīng)濟(jì)同步性提升的背景下，中國國債利率也難以下行，從而制約A股估值。此外，美聯(lián)儲加息往往也會推升美元，進(jìn)而導(dǎo)致全球資金流出新興市場，新興市場股
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債利率也難以下行，這將會制約A股估值；同時(shí)，明年豬周期將上行，豬價(jià)可能在明年的二季度附近見底回升，或?qū)⑼苿覥PI上行，從而掣肘國內(nèi)政策的寬松。另一方面，明年市場還將面臨盈利周期性回落的擾動，2022年
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【彭博8月3日電】短短一個(gè)月內(nèi)，中國10年國債收益率已經(jīng)連續(xù)跌穿多個(gè)關(guān)口至2.8%附近。債市行情勢如破竹，反映投資者對下半年政策寬松展望樂觀。 中國央行7月超預(yù)期降準(zhǔn)首先重啟了寬松的預(yù)期，此后的樓市調(diào)
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說，我國利率和匯率水平主要由本國經(jīng)濟(jì)基本面決定。 實(shí)證研究也印證了中國國債利率對美債利率敏感性較低的判斷。通過對主要發(fā)達(dá)和新興經(jīng)濟(jì)體國債利率對美債利率短期和長期敏感性的研究，我們發(fā)現(xiàn)，CGBs長期彈性
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必須加息呢？或者中國國債利率就必須亦步亦趨上行呢？這里還有一個(gè)很重要的緩沖，那就是人民幣匯率。如果央行允許有更多的匯率彈性的話，這一外部沖擊是可以用匯率的波動，也就是人民幣匯率的階段性貶值來緩釋的。所
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必須加息呢？或者中國國債利率就必須亦步亦趨上行呢？這里還有一個(gè)很重要的緩沖，那就是人民幣匯率。如果央行允許有更多的匯率彈性的話，這一外部沖擊是可以用匯率的波動，也就是人民幣匯率的階段性貶值來緩釋的。所
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是美元。過去十年中，美元偏強(qiáng)，美債利率下行，而油價(jià)偏弱。 如果通脹長期上行，美元就可能出現(xiàn)持續(xù)多年的下行周期，而美債利率和油價(jià)將上行。這些趨勢對于全球的資產(chǎn)價(jià)格都會有深刻影響，包括人民幣匯率、中國國債
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