發(fā)布時(shí)間：2019-09-01

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的指標(biāo)——Simon Gilchrist and Egon Zakraj?ek（2011）發(fā)展出的超額債券溢價(jià)（EBP）。EBP測(cè)量的是企業(yè)債券回報(bào)率與相同期限的政府債券回報(bào)率之間的利差，但是不包括違

發(fā)布時(shí)間：2019-08-26

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債收益率差值），期限利差的六個(gè)月滯后項(xiàng)，標(biāo)普500指數(shù)年增長(zhǎng)率，以及美聯(lián)儲(chǔ)在GZ公司債信用利差基礎(chǔ)上推算出的超額債券溢價(jià)（衡量公司債券市場(chǎng)情緒變化）。 資料來(lái)源：標(biāo)普全球評(píng)級(jí)。 上世紀(jì)70年代至今，每

發(fā)布時(shí)間：2019-03-01

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沖擊，我們將各州季度房?jī)r(jià)的4期滯后項(xiàng)、金融債券溢價(jià)的4期滯后項(xiàng)和各州就業(yè)量增長(zhǎng)的當(dāng)前值與4期滯后值納入回歸方程，殘差μj，t反映了外生沖擊在特定時(shí)間t對(duì)特定州j的房?jī)r(jià)的影響。例如，突然出現(xiàn)的對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)

發(fā)布時(shí)間：2017-09-29

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益率更高，而且根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，高收益?zhèn)找媛蕬?yīng)該高于盈利收益率水平 (圖21)。因此，若認(rèn)為高收益債券溢價(jià)合理，那美股還有上漲空間。利用美股相對(duì)美國(guó)國(guó)債、投資級(jí)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較，當(dāng)前股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)遠(yuǎn)高于

發(fā)布時(shí)間：2017-09-29

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，若認(rèn)為高收益債券溢價(jià)合理，那美股還有上漲空間。利用美股相對(duì)美國(guó)國(guó)債、投資級(jí)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較，當(dāng)前股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)遠(yuǎn)高于歷史均值，相對(duì)國(guó)債和投資級(jí)債利率的溢價(jià)也處于較高水平（圖22）。 二是經(jīng)濟(jì)周期角度