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行間債市三令五申禁止違規(guī)結(jié)構(gòu)化發(fā)債、禁止機構(gòu)協(xié)助發(fā)行人自融；但結(jié)構(gòu)化發(fā)債屢禁不止，且愈發(fā)隱蔽，牽涉的市場環(huán)節(jié)和從業(yè)者也越來越廣。在業(yè)內(nèi)人士看來，這與迄今為止監(jiān)管部門并未將違規(guī)結(jié)構(gòu)化發(fā)債正式定性為發(fā)行欺
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。作為重要信號，銀行間債市杠桿率在進入7月后已攀升至歷史高位。鑒于當(dāng)前利率債重回降息后低點且面臨“穩(wěn)增長”政策發(fā)力的潛在壓力、信用債方面信用利差也處在歷史較低分位水平，后續(xù)配債策略能否在震蕩市中發(fā)揮避險
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對利好鈍化、對利空敏感的特點。這一方面與債市前期走勢強勁有關(guān)，在充分消化降息落地和基本面修復(fù)力度不足等因素后，當(dāng)前債市利率水平已降至較低位；另一方面則因為擁堵交易放大了不確定性對市場的影響，銀行間債市
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”。 2015年4月，在央行和證監(jiān)會的協(xié)調(diào)下，期貨公司及其資管產(chǎn)品可進入銀行間債券市場，可以組建債券自營投資團隊和資管產(chǎn)品債券投資團隊，這也是放進銀行間債市的最后一類資管計劃。受訪的北京地區(qū)債券私募人士提到
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”。 2015年4月，在央行和證監(jiān)會的協(xié)調(diào)下，期貨公司及其資管產(chǎn)品可進入銀行間債券市場，可以組建債券自營投資團隊和資管產(chǎn)品債券投資團隊，這也是放進銀行間債市的最后一類資管計劃。受訪的北京地區(qū)債券私募人士
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），銀行間債市杠桿率為109.86%，位處99.5%分位點，銀行間債
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行人往往也是銀行的存貸款客戶，可以通過存、貸款等一攬子業(yè)務(wù)補償銀行低價包銷的損失。另外，銀行間債市的發(fā)債主體以央企、地方大國企為主，主承銷商在其面前沒有談判地位，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“債券承銷業(yè)務(wù)內(nèi)卷嚴(yán)重
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【財新網(wǎng)】對于銀行間債市存在的部分債券發(fā)行定價不審慎、低價包銷、簿記建檔等發(fā)行業(yè)務(wù)不規(guī)范問題，銀行間市場交易商協(xié)會（下稱“交易商協(xié)會”）擬出手治理。 據(jù)財新了解，近期交易商協(xié)會向市場成員下發(fā)了有關(guān)規(guī)
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