發(fā)布時間：2023-09-14

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信貸政策支撐經(jīng)濟復蘇。我們認為應進一步下調(diào)政策利率（但預計今年僅再下調(diào)10-15個基點）、降準（預計再下調(diào)25個基點）以及通過各類工具擴大央行資產(chǎn)負債表。部分投資者認為中國應實施零利率政策，但我們認為

發(fā)布時間：2023-09-01

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央行資產(chǎn)負債表，在通脹壓力較大時需做好權衡。與政府開支相比，央行定向再融資的成本相對不易被市場察覺。棕色貸款、綠色貸款適用不同風險權重甚至受限額控制，容易使高碳行業(yè)融資較快萎縮，加大金融風險。信息披露

發(fā)布時間：2023-08-28

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衛(wèi)? 圖表4：周期性資產(chǎn)價格目前未能對央行資產(chǎn)負債表擴張做出反應。 資料來源：彭博，思睿研究 印花稅調(diào)降，如之奈何？ 在周日下午撰寫本文之時，傳來了周一印花稅將減半的消息。其實，過去兩周市場有關印花稅

發(fā)布時間：2023-08-23

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資轉(zhuǎn)向了金融資本投資。同樣，當它發(fā)生巨大危機的時候，也可以向全球分散以降低危機的烈度。次貸危機之后，美聯(lián)儲的美元“煉金術”取得了前所未有的成功?？梢哉f：美國在金融大投資時代落幕之際，通過央行資產(chǎn)負債表

發(fā)布時間：2023-07-29

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。2022年下半年，易綱為《黨的二十大報告輔導讀本》撰寫了《建設現(xiàn)代中央銀行制度》一章，從各個方面解讀了中國建設現(xiàn)代中央銀行制度的基本要求，強調(diào)了“財政的錢”與“央行的錢”存在本質(zhì)區(qū)別；需要實現(xiàn)央行資產(chǎn)負債表

發(fā)布時間：2023-07-29

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“央行的錢”存在本質(zhì)區(qū)別；需要實現(xiàn)央行資產(chǎn)負債表相對獨立與健康可持續(xù)，應充實央行的準備金和資本，實際為此前坊間爭議頗多的“財政貨幣化”制定了基本藩籬。 “中國式現(xiàn)代化對建設現(xiàn)代中央銀行制度提出了新的要求

發(fā)布時間：2023-07-15

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以及結(jié)構性內(nèi)生動力的修復。 除了總量政策，近三年多來央行更多使用結(jié)構性貨幣政策工具，以期對小微、“三農(nóng)”等特定領域?qū)崿F(xiàn)“精準滴灌”。截至2023年3月末，規(guī)模已經(jīng)達到6.8萬億元，占央行資產(chǎn)負債表總規(guī)

發(fā)布時間：2023-07-15

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，以期對小微、“三農(nóng)”等特定領域?qū)崿F(xiàn)“精準滴灌”。截至2023年3月末，規(guī)模已經(jīng)達到6.8萬億元，占央行資產(chǎn)負債表總規(guī)模的15%左右。但這一政策工具的有效性也遭受到一些詬病。前述CMF報告認為，這些結(jié)