發(fā)布時(shí)間：2023-08-15

評(píng)論(0)

貸危機(jī)后成為實(shí)施量化寬松（QE）的先驅(qū)，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”更是具有強(qiáng)烈的MMT色彩，但日本的通脹水平一直較歐美更低。我們認(rèn)為這與我們提到的兩大因素有關(guān)，相對(duì)其他國(guó)家，日本國(guó)際收支更健康、通脹更低、利率更低

發(fā)布時(shí)間：2023-08-09

評(píng)論(1)

2009年美國(guó)首度量化寬松（QE）開(kāi)始，至2020年新冠疫情暴發(fā)后，更發(fā)揮得淋漓盡致。2008年至今（2023）年，美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的公債余額自10萬(wàn)億美元增加至31萬(wàn)億美元，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表更自9

發(fā)布時(shí)間：2023-08-04

評(píng)論(0)

的大型通脹（以前的QE是撒錢(qián)給金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，引發(fā)的是資產(chǎn)泡沫），但是我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)的通脹也帶來(lái)了就業(yè)和公司利潤(rùn)的改善，菲利普斯曲線是陡峭的，意味著貨幣政策也是有效的。同時(shí)，由于資本市場(chǎng)一直處于“牛

發(fā)布時(shí)間：2023-07-20

評(píng)論(0)

。市場(chǎng)動(dòng)蕩期，預(yù)期以及流動(dòng)性因素?cái)_動(dòng)，TIPS收益率和真實(shí)的實(shí)際利率偏離度擴(kuò)大。 例如，2020年以來(lái)，市場(chǎng)資金大規(guī)模涌入TIPS對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)QE又進(jìn)一步抬升了TIPS的需求，2022年縮表之前

發(fā)布時(shí)間：2023-07-15

評(píng)論(4)

到加息周期之后，日元在1995年之后才開(kāi)始回到貶值的趨勢(shì)，但是在這時(shí)候大勢(shì)已去，資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)跌了非常多了，就算日本開(kāi)始推出QE，也很難把資產(chǎn)價(jià)格扳回到原來(lái)的水平。 對(duì)比一下中國(guó)會(huì)發(fā)現(xiàn)有很大的不同，由于

發(fā)布時(shí)間：2023-07-14

評(píng)論(0)

性堪比流動(dòng)性體系的“水龍頭”。經(jīng)測(cè)算，我們預(yù)計(jì)美元廣義流動(dòng)性三季度或?qū)⒃俅无D(zhuǎn)緊，金融體系的壓力或?qū)⒓觿?，因此提示保持高利率同時(shí)重啟QE的可能性。 準(zhǔn)備金余額是流動(dòng)性擴(kuò)張的基礎(chǔ)。金融危機(jī)后，非常規(guī)貨幣政

發(fā)布時(shí)間：2023-07-12

評(píng)論(0)

振興香港經(jīng)濟(jì)之策。2008年，她出任香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局副局長(zhǎng)，參與了全球金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)。2015年她出版《失序的資本：QE后遺癥·重建亞洲金融新秩序》一書(shū)，探討兩次金融危機(jī)的禍根及亞洲各國(guó)的應(yīng)對(duì)成敗

發(fā)布時(shí)間：2023-07-07

評(píng)論(0)

施的影響幾何，目前還有不少討論?！被魻柶澛寡?，但這確實(shí)是近年來(lái)歐美央行動(dòng)用過(guò)的一項(xiàng)非常規(guī)貨幣工具。 其四是市場(chǎng)熟悉的“央行擴(kuò)表”（QE）。中央銀行通過(guò)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、“擴(kuò)表”來(lái)實(shí)現(xiàn)量化寬松，由此實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)端