發(fā)布時(shí)間：2014-11-01

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宏觀經(jīng)濟(jì)政策是否會(huì)出現(xiàn)明顯的調(diào)整，這些問題值得我們?nèi)プ鲆恍┓治龊褪崂怼?? ??? 首先，美聯(lián)儲(chǔ)QE3的退出并不完全，一方面基于美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇趨勢(shì)，勞動(dòng)力市場(chǎng)的回暖十分明顯，各個(gè)部門的流動(dòng)性周

發(fā)布時(shí)間：2014-10-10

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月金融海嘯以來社會(huì)融資總量最糟糕的增長(zhǎng)情況，沒有之一。當(dāng)然對(duì)此，人民銀行提供了許多安撫人心的解釋。但基于筆者在研究美國(guó)經(jīng)濟(jì)的超級(jí)去杠桿化的經(jīng)驗(yàn)，我深深地感到大事不妙。如筆者在前年4月的【美聯(lián)儲(chǔ)QE3如

發(fā)布時(shí)間：2014-08-17

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做到的就是開動(dòng)印鈔機(jī)來給大家派發(fā)“免費(fèi)午餐”。目前美國(guó)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)完全是拜美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦政府慷慨所賜，因此美聯(lián)儲(chǔ)貿(mào)然退市后果可能將是通貨緊縮。 ? ? 我在去年4月的【美聯(lián)儲(chǔ)QE3如何推陳出新】一

發(fā)布時(shí)間：2014-08-13

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示的還要嚴(yán)重，因?yàn)楣俜綌?shù)據(jù)還沒有反映銀行在資產(chǎn)負(fù)債表外的信貸情況，更沒有反映影子銀行的狀況。只等中國(guó)爆發(fā)大面積的債務(wù)違約，那一天將成為中國(guó)房地產(chǎn)的審判日。 我在寫作【美聯(lián)儲(chǔ)QE3如何推陳出新】的過程當(dāng)

發(fā)布時(shí)間：2013-07-12

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LTRO的影響。2012年年底2013年年初的市場(chǎng)，則主要受益于美聯(lián)儲(chǔ)QE3、QE4以及日本安倍寬松刺激。 可以發(fā)現(xiàn)，過去兩三年里，發(fā)達(dá)國(guó)家央行總是在3、4季度或年初出臺(tái)刺激，這帶來了全球經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性層面的

發(fā)布時(shí)間：2013-06-21

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【財(cái)新網(wǎng)】（特派華盛頓記者 唐家婕）就在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克（Ben Bernanke）暗示將于今年底逐步放緩購(gòu)債速度，以及透露第三輪量化寬松政策（QE3）的退場(chǎng)時(shí)間表之后，美國(guó)股市在隔日大幅下跌。 6月

發(fā)布時(shí)間：2013-06-18

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【財(cái)新網(wǎng)】（專欄作家 賀安卓）“逐漸退出”（to taper off）這個(gè)動(dòng)詞短語變成最新的市場(chǎng)流行詞，已經(jīng)好幾個(gè)星期了?，F(xiàn)在，美國(guó)發(fā)布的每份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)成員的每一次口頭干預(yù)，都被這個(gè)標(biāo)尺衡量著。

發(fā)布時(shí)間：2013-05-27

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） （圖三） ? 我在去年4月的【美聯(lián)儲(chǔ)QE3如何推陳出新】一文中指出，美聯(lián)儲(chǔ)把貨幣分為兩種：一種是外生性貨幣（Outside?Money），即法定貨幣（Fiat?Currency）；一種是內(nèi)生性貨幣