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現(xiàn)，而當(dāng)前中國國內(nèi)融券難度較大、成本較高，所以空頭倉位一直以來大多是通過做空股指期貨實現(xiàn)的。這就決定了國內(nèi)量化基金的發(fā)展與股指期貨息息相關(guān)。 ? 中國國內(nèi)市場上的量化投資興起于2010年股指期貨上市
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。 ? 第二種是提供純Alpha(超額收益)的對沖策略，這是一種絕對收益的策略。我們先做一個指數(shù)增強的投資組合，同時獲得指數(shù)回報(Beta回報)和超越指數(shù)的超額收益(Alpha回報)。再通過空股指期貨
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，券源充裕；同時，指數(shù)基金和科創(chuàng)主題基金均參與了轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的券源出借。 回顧2015年“股災(zāi)”，由于個股做空找不到券源，使用股票多空策略的機構(gòu)，只能通過做空股指期貨，對沖其股票倉位的風(fēng)險敞口；在股指空倉
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”，由于個股做空找不到券源，使用股票多空策略的機構(gòu)，只能通過做空股指期貨，對沖其股票倉位的風(fēng)險敞口；在股指空倉被限制后，便只能通過拋售手中的股票減小風(fēng)險，這反而大大增加了股票的賣壓，為股市異動推波助瀾
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年9月基本限制住股指期貨的功能后，“千股跌?！钡谋┑廊怀掷m(xù)發(fā)生。 由于A股市場不允許做空，使用股票多空策略的機構(gòu)，只能通過做空股指期貨，對沖其股票倉位的風(fēng)險敞口，在股指空倉被限制后，便只能通過拋售手
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分二十幾的負基差。負基差對市場的影響非常大，因為我們是用股指期貨來做對沖，即做空股指期貨股，若股指期貨比股指便宜了30%，那么意味著你在做空股...
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建交易，才能鎖定價差。例如，股指期貨和股票現(xiàn)貨之間的套利關(guān)系，股指期貨相對股票指數(shù)出現(xiàn)明顯的價格高估之后，可以賣空股指期貨，同時買入股票指數(shù)的ETF，這樣就構(gòu)建了套利交易組合，在股指期貨到期結(jié)算時，兩
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市的做空機制還不成熟，因此對于中國投資者來說，他們只能獲得“一條腿”回報，即買入那部分產(chǎn)生的超額回報，而無法獲得“賣空”可能帶來的投資回報。這樣的缺陷無法通過賣空股指期貨來彌補，因為股指期貨賣的是整個
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