發(fā)布時(shí)間：2024-08-03

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臺(tái)新的重大刺激措施。政府可能考慮為未來(lái)增長(zhǎng)乏力和外部沖擊（比如美國(guó)加征關(guān)稅）保留一定政策空間。我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)下半年7天期逆回購(gòu)利率和LPR可能再下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)、央行再降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)

發(fā)布時(shí)間：2024-08-02

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，重點(diǎn)用好、用足單戶授信總額500萬(wàn)元以下（含）的定向降準(zhǔn)政策和單戶授信總額100萬(wàn)元以下（含）的貸款利息免征增值稅政策。特別是地方性法人機(jī)構(gòu)，要繼續(xù)下沉服務(wù)重心，優(yōu)先滿足單戶授信總額500萬(wàn)元以下（含

發(fā)布時(shí)間：2024-07-31

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帶來(lái)降息降準(zhǔn)；貸款定價(jià)的基準(zhǔn)——貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）三次與中期借貸便利（MLF）利率“脫鉤”而單獨(dú)下調(diào)。種種跡象表明，過(guò)去幾年相對(duì)穩(wěn)定的貨幣政策調(diào)控邏輯正在發(fā)生變化。 Recently

發(fā)布時(shí)間：2024-07-31

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性，降準(zhǔn)降息仍是貨幣政策的可選項(xiàng) 會(huì)議特別提出“提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”。430政治局會(huì)議，防風(fēng)險(xiǎn)方面的提法是“要持續(xù)推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)，多措并舉促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展”。比較來(lái)看，本次會(huì)議沒(méi)有談

發(fā)布時(shí)間：2024-07-31

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急。下半年民生領(lǐng)域或仍將是財(cái)政支出重點(diǎn)。 4、貨幣政策：對(duì)內(nèi)寬松有望取得進(jìn)展。 本次會(huì)議沒(méi)有像4月會(huì)議那樣明確提出降準(zhǔn)、降息，社會(huì)綜合融資成本也從“降低”調(diào)整為“穩(wěn)中有降”，這可能與二季度融資成本降幅

發(fā)布時(shí)間：2024-07-26

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異，但多數(shù)操作是將1年期及以下利率下調(diào)10BP，兩年、三年、五年下調(diào)20BP，我們認(rèn)為MLF利率作為銀行中期資金成本，其利率下調(diào)幅度更大能更有效緩解銀行成本壓力。今年以來(lái)，降準(zhǔn)、禁止手工補(bǔ)息、政策利率

發(fā)布時(shí)間：2024-07-26

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點(diǎn)自然不需要在LPR報(bào)價(jià)之前。二是目前資金面總體充裕，但我們也觀察到最近逆回購(gòu)操作量在加大，資金利率有所上行，推測(cè)是出現(xiàn)了中長(zhǎng)期流動(dòng)性缺口。考慮到降息剛剛落地，此時(shí)降準(zhǔn)容易引發(fā)大水漫灌的猜想，不利于調(diào)

發(fā)布時(shí)間：2024-07-23

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外部沖擊（比如美國(guó)加征60%的關(guān)稅）保留一定政策空間。在基準(zhǔn)預(yù)測(cè)下，我們預(yù)計(jì)年內(nèi)7天期逆回購(gòu)和LPR利率可能再下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)、可能再降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)三季度末或四季度降息，這可能緩解部分匯率貶