發(fā)布時(shí)間：2022-12-15

評(píng)論(1)

負(fù)面沖擊不容小覷。整體來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)非美地區(qū)有明顯優(yōu)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮底氣強(qiáng)于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。往后看，即便美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走弱，美聯(lián)儲(chǔ)政策利率仍維持較高水平，非美經(jīng)濟(jì)體仍將面臨資本外流壓力。正如今年歐洲

發(fā)布時(shí)間：2022-11-03

評(píng)論(0)

收緊幅度顯著超過(guò)了20世紀(jì)90年代，相應(yīng)非美地區(qū)面臨的貨幣壓力要大幅超過(guò)以往。 圖1：美元金融條件和能源價(jià)格的變化情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 另外，與之前歷次局部的非美貨幣危機(jī)不同，這次強(qiáng)美元還會(huì)加重能

發(fā)布時(shí)間：2022-10-31

評(píng)論(0)

行的寬松政策會(huì)通過(guò)資金回流渠道壓低長(zhǎng)端美債收益率，產(chǎn)生與QE類似的效果。而今年7月以來(lái)，主要非美地區(qū)央行緊縮提速：歐央行開(kāi)啟加息周期并結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃（APP）；英國(guó)央行加快加息節(jié)奏，且將于11月開(kāi)始

發(fā)布時(shí)間：2022-09-30

評(píng)論(0)

。例如，1994年末爆發(fā)的墨西哥金融危機(jī)，再例如1997年下半年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)。 然而，本次美元金融條件的收緊幅度顯著超過(guò)了20世紀(jì)90年代，顯然非美地區(qū)面臨的貨幣壓力要大幅超過(guò)以往。 圖2：美元

發(fā)布時(shí)間：2022-09-21

評(píng)論(2)

驗(yàn)顯示，美元金融條件的收緊一般都會(huì)給非美地區(qū)造成不小的貨幣麻煩，最典型的案例就是1994年的墨西哥金融危機(jī)、1997年的亞洲金融危機(jī)。鑒于本次美元金融條件的收緊幅度和節(jié)奏已經(jīng)大幅超過(guò)此兩次危機(jī)發(fā)生前的

發(fā)布時(shí)間：2021-11-17

評(píng)論(0)

出原材料和勞動(dòng)力供應(yīng)的緊張。 本輪供應(yīng)鏈瓶頸的成因：一是，持續(xù)強(qiáng)勁的終端商品需求，對(duì)供應(yīng)鏈提出更高要求；二是，非美地區(qū)需求相對(duì)不足，導(dǎo)致美國(guó)港口空箱堆積、造成擁堵；三是，疫情擔(dān)憂仍在影響制造業(yè)、交運(yùn)等

發(fā)布時(shí)間：2021-09-02

評(píng)論(0)

策決策帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。目前拜登政府剛剛通過(guò)新一輪的財(cái)政刺激計(jì)劃，但貨幣政策刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有效性開(kāi)始減弱，這點(diǎn)大致是有共識(shí)的。從而，美國(guó)格外旺盛的需求向全球外溢，影響了非美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、通脹和資產(chǎn)價(jià)格

發(fā)布時(shí)間：2020-10-29

評(píng)論(0)

，中美經(jīng)濟(jì)增速差擴(kuò)大時(shí)，表明非美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面更優(yōu)于美國(guó)，跨境資本會(huì)更青睞非美市場(chǎng)，相應(yīng)令美元承壓。 圖3：美元指數(shù)與中美經(jīng)濟(jì)增速差 數(shù)據(jù)來(lái)源：wind 點(diǎn)擊觀看大圖 第三，人民幣與美元指數(shù)不存在天