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，回購是一種短期抵押貸款，即現(xiàn)金借款人以一種證券作為抵押品，并同意在未來某個日期以 (通常) 更高的價格回購該證券。從歷史上看，國債回購一直是政府證券交易商的重要資金來源，這允許他們以國債為抵押品籌集
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中，中介機構的很大一部分融資需求是用發(fā)行“信息不敏感”債務來滿足的，這類債務的構建方式使它們的價值在幾乎所有情形下都會保持穩(wěn)定。除活期存款外，現(xiàn)代金融中的信息不敏感債務的例子還包括超額的短期抵押貸款
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，比如商業(yè)票據(jù)和回購協(xié)議(repos)，后者是一種短期抵押貸款。在危機爆發(fā)前，盡管政府沒有提供擔保，投資者也樂于提供大規(guī)模融資，因為這些資產(chǎn)具有流動性，而且被認為是相當安全的。銀行和其他中介機構喜歡批發(fā)
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聯(lián)儲作為最后貸款人 如果美聯(lián)儲認為成員銀行有足夠優(yōu)質(zhì)抵押品并且面臨短期流動性危機，可通過“貼現(xiàn)窗口”向其提供短期抵押貸款。 在金融危機中，對美國乃至國際金融系統(tǒng)至為關鍵的是《美聯(lián)儲法》13（3）款。根
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供短期抵押貸款。研究顯示，2003到2006年 間，美聯(lián)儲“貼現(xiàn)窗口”平均每日額度僅為1.7億美元，但2007年8月到2009年12月之間，平均每日額度達到了2，210億美元；其中，單筆最大額度達
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儲和聯(lián)邦存款保險公司可向銀行或其他金融機構提供緊急資金援助或債務擔保，以緩解流動性危機。 如果美聯(lián)儲認為銀行有足夠抵押品并且面臨短期流動性危機，美聯(lián)儲可通過“貼現(xiàn)窗口”向銀行提供短期抵押貸款。根據(jù)《美
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的另一種激勵機制。在美國，抵押貸款證券化使得銀行能夠處理期限錯配、降低資本要求并參與國內(nèi)資本市場。而在加拿大，潛在的期限錯配可以通過短期抵押貸款來解決，金融機構監(jiān)管局不允許銀行通過表外工具來規(guī)避資本要
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斯登身上的事情。金融機構經(jīng)常利用回購市場（Repo）來滿足自身的短期資金需求。回購就是短期抵押貸款（大多為1天-30天），貸款方以有價證券為抵押物向放貸人借款，在回購期結束時，貸款方將本金與相應利息還
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