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儲先是在2002年將銀行間隔夜拆放利率削減為僅1%，到2008年又降為實際上的零（圖1）。2008年以來實施量化寬松政策的過程中，美聯(lián)儲購買了巨額的長期金融工具——主要是美國國債。在過去一年，美聯(lián)儲每
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流動性、收益性、靈活性都較好的短期金融工具，從而吸引長期資金參與到短期融資中。因此，應(yīng)采取措施通過發(fā)展債券市場等為投資者提供更多長期金融工具和合適的激勵機制來鼓勵其承擔(dān)長期投資的風(fēng)險，從而化解期限錯配
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資等各項中長期金融工具的融資成本進一步下降的空間等于被封殺，如此投資和消費如何回暖，企業(yè)盈利如何回升，美國股市的估值也就到了頂，3月份以來的反彈很可能就要結(jié)束了。根據(jù)S&P500指數(shù)成份股公布的業(yè)績統(tǒng)
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